文 | 金卫
利润大降96%，金徽酒失速严重。
10月26日，金徽酒开盘大跌，盘中最大跌幅逾5%，截止发稿时，金徽酒依然大跌4%，股价报于21元左右，总市值触106亿。
最近几个月，金徽酒的股价跌跌不休，下跌幅度超40%，市值蒸发70多亿。
10月25日晚，金徽酒发布2022年三季报，该公司季内实现营收3.36亿元，同比降9.12%；归属于上市公司股东的净利润185万元，同比降96.68%。
今年前三季度，金徽酒营收同比增长16.42%至15.61亿元；归属于上市公司股东的净利润同比收缩12.08%至2.14亿元。
为何三季度下滑如此严重？金徽酒表示，主要是本期受甘肃、陕西疫情多点反复频发的影响，导致销售额较上年同期下降。“疫情影响营业收入减少，同时市场开拓费用、广宣费用、消费者运营费用投入较上年同期增加。”
从公司披露的财报数据来看，成本端方面，金徽酒2022年前三季度营业总成本12.92亿元，较去年同期10.41亿元增加2.51亿元，其中税金及附加从2021年前三季度的1.8亿元增至2022年前三季度2.29亿元。同期，该公司销售费用从2.42亿元增至2.77亿元；管理费用从1.42亿元增至1.69亿元；研发费用也从不到0.3亿增至0.42亿元。
成本增了、费用增了，但营收不增，导致金徽酒利润大降。
金徽酒主营业务为白酒生产及销售，销售区域主要在西北市场，同时公司积极布局上海等华东市场，形成“西北+华东”双发展引擎。不过，从财报来看，金徽酒目前的销售区域依然主要是集中在甘肃东南部、兰州及周边地区、甘肃中部、甘肃西部等。
金徽酒之所以受到市场关注，与复星系入主有很大关系，2020年，复星系入主引发金徽酒股价暴涨。
2020年5月，亚特集团与豫园股份签署《股份转让协议》，以12.07元/股的价格协议转让其持有的公司股份1.52亿股，占总股本30%，交易金额为18.37亿元。
股权转让完成后，金徽酒控股股东由亚特集团变更为豫园股份，实际控制人由李明变更为郭广昌。随后，复星系进一步加强控制权，持股比例一度达到38%。
拿下金徽酒后，郭广昌立下豪言壮语：“复星集团将和甘肃省、陇南市携手，像贵州培育茅台酒一样来培育金徽酒，把金徽酒做大做强。”“从金徽酒到舍得酒，复星在白酒板块的战略是要一步步做大做强，做成百年基业。复星只做长期的投资者，绝不做短期的投机者”。
然而不到两年，双方分手。今年9月2日晚，金徽酒公告，控股股东豫园股份及其一致行动人海南豫珠将转让持有的金徽酒6594.38万股，合计13%的股份，转让价格是29.38元/股，转让总价是19.37亿元。转让之后，复星系还剩余1.5亿股。这笔交易，让郭广昌两年浮盈近30亿。
接盘的是亚特集团及其一致行动人陇南科立特，这正是金徽酒的原控股股东。也就是说，金徽酒与豫园股份离婚，改嫁的是自己的“前夫”，物归原主。
豫园股份在公告中给出减持的理由是：本次出售金徽酒部分股权有利于促进解决同业竞争问题，有利于公司把更多资源聚焦于重点发展战略及重点项目。
由于当时郭广昌控制的复星系频繁减持套现，金徽酒被减持也不意外。
如今，金徽酒的业绩大跌，股价持续下挫，郭广昌套现还算及时。
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