文 | 杨万里
2022年最牛白酒是谁？不是大家熟知的“茅五泸汾”，而是金种子酒。
截至5月25日上午发文，该公司股价约27.74元，总市值约为182.5亿元。
一组数据显示，金种子酒从年初以来涨幅超62%，位居白酒板块第一。特别是今年2月中旬至3月中旬期间，该公司短短23个交易日内大涨116%，实现翻倍。
金种子酒今年股价表现强劲，是因为业绩突出吗？非也。截至一季度末，该公司归属净利润为-1255万元。
其实是一则公告起了“助攻”的作用。今年2月份，金种子酒宣布控股股东拟引入华润作为战投。
早在2018年，华润曾参与山西汾酒混改。引入华润后，山西汾酒的归属净利润从2018年的15.07亿增长至2021年的53.14亿，翻了3.52倍。目前，山西汾酒的总市值超过2900亿，位居白酒板块第三。
有了山西汾酒这个成功案例，使得市场对金种子酒未来充满预期。
不过，在尺度股东群，投资者对金种子酒有不同看法。
有网友表示，“大家可以看看历年财报，金种子酒业绩一直很差。今年股价大涨，无非是概念炒作，没啥基本面支撑。这家公司应该被评为2022最具争议白酒股”。
历史数据显示，从2013年以来，金种子酒有6个年份营收处于下降状态，公司的营收规模已从2013年的20.81亿元下降至2021年的12.11亿元。
扣非净利润方面，从2013年以来，金种子酒有4个年份存在亏损情形，特别是2019年至2021年创下三连亏纪录。
还有网友表示，“现在中低价白酒行业竞争激烈，金种子酒的压力不小”。
我们关注到，金种子酒属于区域性白酒企业，主要战场在安徽省内，它的同行竞争者包括古井贡酒、迎驾贡酒和口子窖。
公开资料显示，古井贡酒、口子窖的白酒产品处于100元-200元价格带，迎驾贡酒的白酒产品处于70元-100元价格带。
金种子酒对公司酒类产品做了细分，售价在50元/瓶以上的产品被定为中高档酒，售价在50元/瓶以内的产品被定为普通白酒。截至2021年年末，普通白酒占该公司白酒业务收入比重为53.5%。
金种子酒在年报中表示，“作为区域性白酒品牌，市场压力一直很大”、“低端产品占比很大...中高端产品尚处于推广培育期，市场基础仍较薄弱”。
值得一提的是，在金种子酒股价处于高位之际，重要股东却要大笔减持。
今年5月10日，新华基金旗下两只资管产品拟合计减持不超6%公司股份。上述两个资管计划在2019年参与了定增，配售价格为5.65元/股。以减持公告披露日收盘价25.21元估算，其合计浮盈超过340%。
对于金种子酒来说，该公司面临着业绩亏损、产品竞争力弱等诸多问题，在白酒行业二八分化趋势下，该公司会如何行动？我们将继续保持关注！